大盘震荡整固  A股市场投资环境逐步向好

金融投资报记者 林珂

三连阳后，大盘开始震荡回调。

上证指数周二小幅低开后出现震荡走势，早盘反弹接近前期高点后，抛压开始加重，午后持续绿盘震荡，收盘出现小幅回落。深证成指同样低开低走，全日表现弱于上证指数。截至收盘，上证指数报收3074.96点，下跌0.08%；深证成指报收9586.95点，下跌0.62%；创业板指报收1860.49点，下跌0.62%。两市成交量出现不同程度萎缩，北向资金净卖出16.18亿元。

盘面上，固态电池、有色金属、石油、商贸代理等板块逆势反弹。Sora概念、传媒娱乐、混合现实、算力等板块则处在跌幅榜前列。个股方面，大盘震荡中下跌个股家数小幅多于上涨家数。两市共61股封死涨停板，同时有6股跌停。

市场重心有望持续上移，但短期来看，震荡整固或是主基调。

国盛证券表示，国内经济一季度运行平稳，3月制造业PMI重返扩张区间达到50.8%，宏观景气度边际向好。资本市场改革政策初有成效，近期有较多上市公司分红超出预期，监管层鼓励分红导向成果明显，同时以注销为目的的公司回购数量也有所增加。另一方面，虽然美联储本月并无议息会议，但6月首次降息的预期仍在，当前时点处于美联储降息前夕。整体来看，A股市场投资环境逐步向好，市场或处于新一轮趋势向上的起始位置。短期来看，春季躁动行情的持续时间及上涨幅度已接近以往年份，市场近期或围绕3100点展开震荡，以消化前期涨幅。

国泰君安证券表示，指数从全局反弹切换至横盘震荡，但分化并不意味着机会缺失和行情结束。相较单向多空策略，指数向上空间的打开，需要更有力的政策和更全面的增长上修动力。同时也应看到，在年初预期探底与微观结构出清后，投资者心态保持稳定。超跌反弹后，面对“4月决断”数据和上市公司一季报的验证，市场存在正常的回调和休整，空间可控。政策层面上，国务院强调“进一步优化房地产政策”“扎实推动大规模设备更新和消费品以旧换新”等举措，中国经济正在出现结构性变化。股市功能从融资转向投融资平衡，更强调“以投资者为本”，以上均有助于结构性的改善与风险展望的稳定。因此，指数虽震荡分化，但总体预期稳定，资金仍以积极的姿态寻找结构性机遇。

反弹遭遇前期高点阻力，短期需留意可能出现的波动。巨丰财经表示，经济先行指标对股市带来正向刺激。不过，经济整体运行仍需进一步巩固，市场也有待进一步夯实。尤其是在接下来财报密集公布的背景下，要注意市场的结构性反复。建议投资者保持观望，耐心等待市场作出新的方向选择。